Ejemplo de delta
Supongamos que actualmente posees 100 acciones de la compañía XYZ. Decides protegerte contra cualquier movimiento de precio adverso en el mercado subyacente contratando una opción put con una delta de -0,50.
Por lo tanto, una disminución de 1€ en el precio de las acciones de la compañía XYZ hará que el precio de la opción put aumente en 0,50%. Esto se debe a que la delta de una opción put se mueve inversamente al precio del activo subyacente. Como resultado, si el precio de la compañía XYZ disminuyera de 20€ por acción a 19€ por acción, la opción put valdría 0,50€ más por acción —compensando parcialmente la pérdida de sus acciones.
Si, por otra parte, tuvieras una posición corta en la compañía XYZ, podrías utilizar opciones call para cubrir tu posición. Si tuvieras una opción call con una delta de 0,50 en acciones de la compañía XYZ, entonces un aumento de 1€ en el precio de las acciones hará que la opción call valga 0,50€ más. Digamos que las acciones de la compañía XYZ actualmente cotizan a 20€ cada una. Si el precio de la acción aumenta a 21€ y el coste de la opción call fue de 1€, entonces el precio de la opción call aumentará en 0,50€ por acción.
Para cubrir completamente tu posición, un inversor trataría de alcanzar un estado delta neutral, donde los movimientos del precio de la opción estén perfectamente equilibrados en relación con los movimientos del precio del activo subyacente. Para lograr una operación delta neutral, un individuo tomaría múltiples posiciones hasta que la delta reflejara efectivamente los movimientos de precios del subyacente.
Sin embargo, las estrategias de trading delta neutral solo se recomiendan para los inversores avanzados debido a la supervisión constante que se requiere para que la estrategia sea efectiva.
